무디스, 나가코프 등급 확정 및 전망 안정화

무디스, 나가코프 등급 확정 및 전망 안정화

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무디스 레이팅스는 홍콩에 상장된 캄보디아 카지노 운영업체 나가코프의 기업 가족 등급인 'B3'와 나가코프의 주요 운영 자회사가 보증하는 미국 달러 채권의 선순위 무담보 등급인 'B3'를 확인했습니다.

수요일 보고서에 따르면 신용평가사는 나가코프의 전망을 부정적에서 '안정적'으로 변경했습니다.

애널리스트 이셍타이는 "이는 나가코프가 7월에 미국 달러 채권을 상환할 수 있는 충분한 자금을 보유하고 있기 때문에 리파이낸싱 위험이 완화되었다는 우리의 견해를 반영합니다."라고 말했습니다. "지난 12개월 동안 주주 대출 감소와 재량 지출 감소에 힘입어 유동성이 개선되었습니다."

캄보디아 수도 프놈펜의 카지노 리조트 독점 기업인 나가르월드(사진)의 운영자인 나가코프는 지난주 작년 10월에 받은 8천만 달러의 주주 대출 중 7천만 달러를 삭감했습니다.

카지노 회사는 당시 발행된 어음을 언급하며 "회사는 이번 인출로 2024년 만기가 되면 어음이 완전히 만기될 것으로 확신합니다."라고 말했습니다. 발행된 어음의 총 원금은 미화 4억 7,220만 달러였습니다.

무디스에 따르면 "나가코프는 2024년 7월 6일에 만기됩니다... 미국 달러 채권을 결제할 수 있는 충분한 유동성이 있습니다."

"이러한 유동성 개선은 2022년 이후 개발 자본 지출을 줄이고 현금 대신 스크라이브 배당금을 선언하는 등 현금 축적 노력도 반영합니다."라고 덧붙였습니다

무디스는 다음 달 미국 달러 채권이 만기됨에 따라 나가코프가 "임대 부채를 포함한 총 부채가 약 1억 2천만 달러에 달할 것"으로 예상하고 있습니다.

이 신용평가사는 "캄보디아 관광 부문이 점진적으로 회복됨에 따라" 나가코프의 이자, 과세, 감가상각 및 상각 전 수익(EBITDA)이 2023년 2억 9,500만 달러에서 "향후 18개월 동안 3억 2,000만 달러에서 3억 7,000만 달러로 개선될 것"으로 전망합니다

무디스가 "건전한 대차 대조표"라고 설명했음에도 불구하고, 기관은 나가코프의 "B3" 등급은 "정킷 운영에 대한 규제 제한에 따라 권장 VIP 게임 사업이 크게 감소함에 따라 이 지역 게임 사업자의 구조적 변화를 반영한다"고 말했습니다

그 결과, 향후 18개월 동안 나가코프의 EBITDA에 대한 무디스의 추정치는 "2019년에 회사가 창출한 금액의 60% 미만으로, 이 지역 동종업체에 비해 회복 궤도가 느린 것으로 나타났습니다."

카지노 그룹은 4월 초에 제출한 자발적 서류에서 1분기 총 게임 매출이 전년 동기 대비 23.7% 증가한 1억 4,540만 달러에 근접했다고 밝혔습니다.

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